(2017年4月14日)

　　問(wèn)：近日，河北雄安新區(qū)相關(guān)股票交易火熱，市場(chǎng)較為關(guān)注，交易所也采取了監(jiān)管措施，加大了監(jiān)管力度，請(qǐng)介紹相關(guān)監(jiān)管情況。

　　答：決定設(shè)立雄安新區(qū)是習(xí)近平同志為核心的黨中央作出的一項(xiàng)重大的歷史性戰(zhàn)略選擇，是千年大計(jì)、國(guó)家大事。新區(qū)的設(shè)立是上市公司的重要機(jī)遇，上交所積極鼓勵(lì)支持上市公司參與新區(qū)的建設(shè)，同時(shí)對(duì)雄安新區(qū)概念股可能存在的過(guò)度投機(jī)炒作予以重點(diǎn)關(guān)注。主要是從上市公司信息披露和異常交易行為兩個(gè)方面開(kāi)展聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，主動(dòng)引導(dǎo)理性交易，充分揭示交易風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制過(guò)度投機(jī)炒作行為，切實(shí)履行交易所一線監(jiān)管職責(zé)。從實(shí)際效果看，相關(guān)題材股交易出現(xiàn)了分化，投機(jī)炒作呈現(xiàn)降溫趨勢(shì)。

　　在上市公司信息披露監(jiān)管方面，著重加大信息披露力度，及時(shí)督促相關(guān)公司就雄安地區(qū)的業(yè)務(wù)情況、所受影響等作出準(zhǔn)確說(shuō)明，并就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)作特別提示。督促出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)炒作趨勢(shì)的公司進(jìn)行停牌核查，警示交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　在交易行為監(jiān)管方面，重點(diǎn)監(jiān)管漲停板頻繁大量申報(bào)買(mǎi)入、賣(mài)出持股后再次以漲停價(jià)大量申報(bào)買(mǎi)入等嚴(yán)重助推炒作的異常交易行為，從嚴(yán)掌握和執(zhí)行異常交易認(rèn)定和處置標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)采取警示和干預(yù)措施。目前，上交所已對(duì)130余個(gè)賬戶進(jìn)行書(shū)面警示，并對(duì)13個(gè)投資者采取了盤(pán)中暫停交易措施。對(duì)存在嚴(yán)重異常交易行為的賬戶，將根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步采取限制交易等更為嚴(yán)格的監(jiān)管措施。

　　從實(shí)際情況看，相關(guān)題材股票交易風(fēng)險(xiǎn)正在上升，嚴(yán)重投機(jī)炒作的股票急漲之后通常有急跌，大起之后通常有大落。廣大投資者尤其是中小投資者應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化理性交易和自我保護(hù)意識(shí)，警惕交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　問(wèn)：據(jù)了解，上交所今日對(duì)陳某賬戶交易行為做出限制交易的紀(jì)律處分，請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下該起紀(jì)律處分的監(jiān)管背景。

　　答：今日，上交所對(duì)投資者陳某多次利用資金優(yōu)勢(shì)拉升“清源股份”盤(pán)中價(jià)格和收盤(pán)價(jià)格的異常交易行為，做出了限制賬戶交易3個(gè)月的紀(jì)律處分決定。其在前期監(jiān)控發(fā)現(xiàn)利用多賬戶多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)等手法拉抬打壓股價(jià)的諸多賬戶中，具有代表性。近期，上交所對(duì)區(qū)域特征明顯的多賬戶多點(diǎn)聯(lián)動(dòng)類(lèi)異常交易行為，持續(xù)加大一線監(jiān)管力度。監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，此類(lèi)交易手法具有以下共性特征。一是炒作標(biāo)的趨于集中，偏好新上市的小市值股票。股票流通市值一般為10億左右，上市時(shí)間多在3個(gè)月左右。二是異常交易行為具有典型性和復(fù)合性。主要是動(dòng)用大量賬戶，利用資金優(yōu)勢(shì)暴力拉抬股價(jià)，隨后“斷崖式”快速出貨。三是賬戶地域特征明顯。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，賬戶主要集中于浙江溫州等地，并有向其他地區(qū)擴(kuò)散的趨勢(shì)。四是市場(chǎng)影響較為惡劣。該異常交易行為極易導(dǎo)致股價(jià)短時(shí)間內(nèi)暴漲暴跌，嚴(yán)重侵害了正常的交易秩序，損害了中小投資者利益。

　　在上述異常交易行為監(jiān)管中，上交所主要開(kāi)展了三方面工作。一是加強(qiáng)異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控。配置專(zhuān)人專(zhuān)崗、逐日盯盤(pán)，對(duì)大幅異常波動(dòng)的股票和交易可疑賬戶，實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控。二是加大自律監(jiān)管措施實(shí)施力度。對(duì)其慣用的漲停板虛假申報(bào)、盤(pán)中拉抬打壓等行為，從嚴(yán)監(jiān)管、從重處罰。從2016年下半年至今，實(shí)施書(shū)面警示1200余次；對(duì)違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重的賬戶，暫停交易賬戶近百個(gè)。此外，還先后約談了8家會(huì)員單位相關(guān)負(fù)責(zé)人，督促其切實(shí)履行管理客戶交易行為責(zé)任。三是及時(shí)上報(bào)稽查線索。2016年下半年至今，報(bào)送了多起此類(lèi)涉嫌市場(chǎng)操縱線索。

　　下一階段，上交所將對(duì)利用多賬戶聯(lián)動(dòng)、涉嫌操縱的異常交易行為，予以持續(xù)動(dòng)態(tài)關(guān)注，保持監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)，積極采取自律監(jiān)管措施，及早發(fā)現(xiàn)及時(shí)制止，防止其小案變大案，苗頭變趨勢(shì)，切實(shí)維護(hù)好證券交易秩序。

　　問(wèn)：2017年4月12日，中國(guó)平安及興業(yè)銀行兩只股票在14:30左右短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)快速下跌，市場(chǎng)對(duì)此較為關(guān)注。上交所當(dāng)日已對(duì)有關(guān)情況進(jìn)行了簡(jiǎn)要說(shuō)明。請(qǐng)介紹一下隨后監(jiān)管處置情況。

　　答：2017年4月12日，上交所在實(shí)時(shí)監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，有投資者在“興業(yè)銀行”和“中國(guó)平安”兩只股票上，在短時(shí)間內(nèi)以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)成交價(jià)的價(jià)格集中大量賣(mài)出，對(duì)相關(guān)股價(jià)短期走勢(shì)產(chǎn)生了較大影響。

　　經(jīng)查，上述交易行為系由中信建投證券下屬的中信建投基金管理有限公司旗下多個(gè)專(zhuān)戶產(chǎn)品賣(mài)出導(dǎo)致。上述異常交易行為發(fā)生后，上交所立即暫停了有關(guān)賬戶的當(dāng)日交易，并開(kāi)展相應(yīng)核查。

　　4月13日，上交所約談了中信建投基金相關(guān)負(fù)責(zé)人，問(wèn)詢了解上述異常交易行為的具體情況。據(jù)其反映，相關(guān)異常交易行為指令是由專(zhuān)戶產(chǎn)品的投資顧問(wèn)公司下達(dá)。在指令執(zhí)行過(guò)程中，投資顧問(wèn)與中信建投基金未充分溝通,且在訂單執(zhí)行中未能采取有效的風(fēng)控措施,引發(fā)上述異常情況。

　　該起異常交易行為，表面上是由在訂單執(zhí)行過(guò)程中系統(tǒng)風(fēng)控設(shè)置存在不足所致,實(shí)際反映出中信建投基金在風(fēng)控管理方面存在漏洞。本所在約談中已督促其舉一反三，切實(shí)整改。同時(shí)，為警示和防范類(lèi)似異常交易行為，上交所目前已啟動(dòng)了對(duì)所涉賬戶的限制交易程序，限制期限擬為一個(gè)月。

　　需要特別說(shuō)明的是,上交所在日常監(jiān)管中,高度關(guān)注市場(chǎng)交易秩序。其中，既關(guān)注不合理的股價(jià)拉抬，也關(guān)注不正常的股價(jià)打壓，以促進(jìn)股票市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。