上證發(fā)〔2015〕44號

各市場參與人：
 

　　為有效發(fā)揮期權(quán)產(chǎn)品的市場功能，根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》、《上海證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)試點風(fēng)險控制管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所（以下簡稱“本所”）決定自2015年5月4日起調(diào)整上證50ETF期權(quán)的持倉限額?，F(xiàn)將有關(guān)事項通知如下：
 

　　一、本所規(guī)定的持倉限額是期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資者（含個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)自營業(yè)務(wù)，下同）持倉限額管理的依據(jù)。

　　二、本所以投資者衍生品合約賬戶（以下簡稱“合約賬戶”）為單位，對上證50ETF期權(quán)持倉限額規(guī)定如下：

　　（一）新開立合約賬戶的投資者，權(quán)利倉持倉限額為20張，總持倉限額為50張，單日買入開倉限額為100張。

　?。ǘ┖霞s賬戶開立滿1個月且期權(quán)合約成交量達(dá)到100張的投資者，權(quán)利倉持倉限額為1000張。對于經(jīng)評估認(rèn)為風(fēng)險承受能力較強(qiáng)且具備三級交易權(quán)限的客戶，期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)縮短其合約賬戶開立時限要求。

　?。ㄈτ诮?jīng)評估認(rèn)為風(fēng)險承受能力較強(qiáng)且符合一定條件的客戶，可以由期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)根據(jù)本通知第三條的規(guī)定確定其權(quán)利倉持倉限額。

　?。ㄋ模┛偝謧}限額和單日買入開倉限額根據(jù)權(quán)利倉持倉限額相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，總持倉限額為權(quán)利倉持倉限額的2倍，單日買入開倉限額為權(quán)利倉持倉限額的10倍。

　　三、期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以根據(jù)本通知第二條第（三）項的規(guī)定，結(jié)合客戶的期權(quán)交易情況、額度使用情況以及風(fēng)險承受能力，按照以下情形確定客戶實際可以獲得的權(quán)利倉持倉限額：

　?。ㄒ唬τ诮?jīng)評估認(rèn)為風(fēng)險承受能力較強(qiáng)、期權(quán)合約成交量達(dá)到500張且在期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)托管的自有資產(chǎn)余額超過100萬的客戶，可以提高其權(quán)利倉持倉限額至不超過2000張；

　?。ǘτ诮?jīng)評估認(rèn)為風(fēng)險承受能力較強(qiáng)、期權(quán)合約成交量達(dá)到1000張且在期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)托管的自有資產(chǎn)余額超過500萬的客戶，可以提高其權(quán)利倉持倉限額至不超過5000張。

　　本通知所稱自有資產(chǎn)余額，指投資者托管在該期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）。

　　四、對于經(jīng)評估認(rèn)為風(fēng)險承受能力較強(qiáng)且滿足一定條件的個人投資者，期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以結(jié)合其期權(quán)交易情況、額度使用情況以及風(fēng)險承受能力，按照以下情形確定其持有的權(quán)利倉對應(yīng)的總成交金額（以下簡稱“買入金額”）限額：

　?。ㄒ唬τ陲L(fēng)險承受能力較強(qiáng)且具備三級交易權(quán)限的客戶，期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以將其買入金額限額提高至不超過該客戶托管在該期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)余額的20%；

　　（二）對于權(quán)利倉持倉限額已達(dá)到2000張的客戶，期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以將其買入金額限額提高至不超過該客戶托管在該期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)余額的30%。

　　不符合上述條件的個人投資者的買入金額限額，由期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)根據(jù)《上海證券交易、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)試點風(fēng)險控制管理辦法》的規(guī)定予以確定。

　　五、期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、投資者、做市商因進(jìn)行套期保值交易、開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及做市業(yè)務(wù)等需要提高持倉限額且符合本所規(guī)定條件的，可以根據(jù)《上海證券交易所股票期權(quán)持倉限額管理業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，通過期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)向本所提交提高持倉限額的申請材料。本所已于2015年4月1日起開始受理提高持倉限額的申請。

　　投資者應(yīng)妥善使用其套期保值交易額度，因倉位調(diào)整等原因?qū)е碌姆怯糜谔灼诒Ｖ档某謧}頭寸不得超過其套期保值交易額度的40%。

　　六、本所于2015年5月4日起對所有合約賬戶按照權(quán)利倉持倉5000張、總持倉10000張和單日買入開倉50000張進(jìn)行前端控制。對于根據(jù)本通知第五條申請?zhí)岣叱謧}限額的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)、投資者及做市商，本所將根據(jù)該投資者實際持倉限額標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行前端控制。

　　七、期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好客戶各項持倉限額管理工作，盡快將持倉限額調(diào)整的信息通知到相關(guān)客戶，并根據(jù)本通知的規(guī)定，按照每個客戶的權(quán)利倉持倉限額、總持倉限額、單日買入開倉限額以及買入金額限額對其合約賬戶的交易及持倉頭寸進(jìn)行前端控制。

　　八、本通知自2015年5月4日起實施。本所于2015年3月30日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整上證50ETF期權(quán)持倉限額有關(guān)事項的通知》（上證發(fā)〔2015〕32號）同時廢止。
 

　　特此通知。
 

　　上海證券交易所

　　二○一五年五月三日